最新收盘价对应PE为24/20/17倍

原料药短期受益于泛酸钙价钱上涨,制剂营业中期受益于医保放量①上半年,公司毛利率为53.59%,同比上升5.36pct,毛利率显著上升,次要缘由是原料药营业业绩增加,发卖、办理、财政费用率别离为10.78%、8.26%、2.11%,此中财政费用大幅添加,次要受贷款和汇率的改变影响。②2017年上半年,公司化学制药营业实现停业收入10.00亿元,同比下降6.96%。毛利率为39.79%,同比上升1.09pct。2017年亿帆医药共有12个独家品种进入新版医保目次,将来无望通过医保放量使发卖额大幅提拔。③公司原料药营业实现停业收入7.70亿元,同比增加36.92%。

17-19年业绩别离为0.85元/股、1.03元/股、1.23元/股公司近期完成非公开股票的刊行,产物布局和研发实力无望提拔,我们估计公司17-19年EPS别离为0.85元/1.03元/1.23元,最新收盘价对应PE为24/20/17倍,将来公司受益于医保品种放量、立异药国际化计谋的稳步奉行,维持“买入”评级。

中报归母净利润同比增加32.04%,业绩连结快速增加2017年上半年,公司实现停业收入、归母净利润、扣非后归母净利润各18.57亿元、4.81亿元、4.37亿元,别离同比增加7.23%、32.04%和20.00%,根基合适预期。第二季度单季度,公司实现停业收入、归母净利润、扣非后归母净利润各9.91亿元、2.82亿元、2.57亿元,别离同比增加9.00%、23.69%和12.79%。

别离同比增加7.23%32.04%和2…公司实现停业收入归母净利润扣非后归母净利润各18.57亿元4.81亿元4.37亿元,焦点概念中报归母净利润同比增加32.04%,业绩连结快速增加2017年上半年,